Los bonos y acciones argentinas en Wall Street subieron hasta 7% tras el triunfo libertario en las elecciones porteñas

La semana arrancó con un clima financiero mixto. En el plano local, el triunfo del oficialista Manuel Adorni sobre el candidato kirchnerista Leandro Santoro en las elecciones legislativas sorprendió a los mercados, ya que los sondeos previos no anticipaban este desenlace. El resultado fue bien recibido por los inversores, que lo interpretan como una señal de respaldo a la política económica actual.

De esta manera, el Merval extendió la senda alcista y avanzó un 2,3%. Dentro del panel líder, las mayores subas del día fueron encabezadas por Grupo Supervielle (+6,6%), BBVA (+4%), Metrogas (+3,7%), Cresud (+3,4%) y Edenor (+3,2%).

En línea con el mercado local, los ADRs de empresas argentinas que cotizan en Wall Street operaron con variaciones positivas. Entre los mayores avances diarios destacaron Banco Supervielle (+7%), seguida por Telecom Argentina (+5,7%), Banco Macro (+4,4%), Edenor (+4,4%) y BBVA (+4,3%).

En paralelo, el mercado soberano también reacciona positivamente pese a un escenario internacional adverso, marcado por la rebaja en la calificación crediticia de Estados Unidos por parte de Moody’s. En este contexto, los bonos soberanos en dólares exhibieron mayoría de subas, con incrementos de hasta el 1,9%, liderados por el Bonar 30 y seguidos por el Global 30, que avanzó un 1,4%.

Frente a este panorama, los activos argentinos en dólares ganan atractivo en las carteras de inversión, mostrando resiliencia en medio de la volatilidad internacional y consolidándose como una opción a seguir de cerca.

El resultado electoral como señal política clave

Desde Portfolio Personal Inversiones (PPI) destacaron que el foco del mercado está centrado en el frente político, particularmente en los recientes comicios legislativos en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires. Para los analistas del bróker, este evento electoral se perfilaba como un catalizador relevante en la antesala de las elecciones nacionales de octubre, y su desenlace refuerza el posicionamiento político del oficialismo libertario.

Los especialistas de la sociedad de bolsa explicaron que el triunfo electoral fortalece la capacidad de negociación del oficialismo, una condición que consideran necesaria para avanzar en la implementación de reformas y acuerdos en el Congreso. Este fortalecimiento institucional podría ser interpretado positivamente por los mercados, dado que brinda mayores certezas sobre el rumbo de la política económica.

Sin embargo, advirtieron que una elección legislativa aislada no constituye una garantía suficiente. El oficialismo deberá consolidar una secuencia de victorias políticas para acumular poder real y efectivo. En ese sentido, desde PPI sostienen que la construcción de gobernabilidad es un proceso que aún está en desarrollo y que será clave observar su evolución en las próximas semanas.

El análisis subraya que la señal política es importante, pero no concluyente. Para que tenga un impacto duradero en los mercados financieros, será necesario que estos avances electorales se traduzcan en medidas concretas que afiancen la confianza de los inversores en la estabilidad y previsibilidad del país.

Un rebote en los Globales tras semanas de caídas

Los expertos de la sociedad de bolsa señalaron que los bonos soberanos en dólares ya muestran un leve repunte en sus precios, tras el triunfo de LLA en CABA. Este comportamiento representa una reversión de la tendencia bajista observada la semana anterior, cuando los títulos retrocedieron entre un 0,2% y un 0,8%.

Para PPI, este rebote tiene una correlación directa con el resultado electoral, ya que los inversores parecen haber interpretado el triunfo oficialista como una señal de posible estabilidad política en el corto plazo. No obstante, aclararon que el impacto sigue siendo acotado y que aún se mantiene cierta cautela en el mercado.

El análisis también pone en contexto el desempeño reciente de la deuda argentina frente a otros mercados emergentes. Mientras que los bonos argentinos mostraban debilidad la semana pasada, el resto de los títulos emergentes lograban avances más sólidos. En particular, destacaron que los bonos soberanos distressed —aquellos emitidos por países con altos riesgos de incumplimiento— tuvieron un notable desempeño, con un alza promedio del 3,3%.

Esta comparación sirve para resaltar que el mercado argentino todavía enfrenta desafíos propios que lo diferencian del resto del universo emergente. Aunque el rebote actual es una señal alentadora, los analistas de PPI consideran que será clave observar si se sostiene en el tiempo y si se consolida en un cambio de tendencia más estructural.

Condiciones externas: un posible freno al entusiasmo

Más allá del frente local, desde Portfolio Personal Inversiones advierten que el contexto internacional puede jugar un rol determinante en la evolución de los activos argentinos. En particular, alertaron sobre la reciente baja en la calificación crediticia de Estados Unidos por parte de Moody’s, un hecho que reaviva preocupaciones sobre la sostenibilidad fiscal del país norteamericano.

Los especialistas del bróker contextualizaron esta decisión en un entorno de recortes impositivos que no cuentan con fuentes claras de financiamiento. Esta combinación genera incertidumbre en torno a las cuentas públicas estadounidenses y, en consecuencia, podría deteriorar el clima financiero global, afectando especialmente a los activos más riesgosos.

Para PPI, este escenario podría atenuar el optimismo generado por la coyuntura política local. En otras palabras, si se profundiza la percepción de fragilidad fiscal en Estados Unidos, es probable que se incremente la aversión al riesgo en los mercados globales, lo cual podría golpear nuevamente a la deuda soberana argentina.

El informe sugiere mantener una visión equilibrada: aunque el frente local da señales positivas, la exposición a factores externos sigue siendo un riesgo latente. La evolución de los mercados desarrollados, en especial del estadounidense, será clave para determinar si el entusiasmo de corto plazo puede transformarse en un rally más sostenido para los bonos argentinos.

Expectativas de corto plazo: optimismo con reservas

De cara a esta semana, los analistas de PPI anticipan un clima de relativa expectativa favorable, aunque con ciertos matices. El avance electoral del oficialismo parece haber mejorado el humor del mercado, pero aún no alcanza para disipar del todo las dudas estructurales que pesan sobre la deuda argentina.

Para los especialistas, el desafío será sostener este incipiente repunte en las cotizaciones de los Globales en un contexto de alta sensibilidad tanto a variables políticas como externas. En ese sentido, destacaron que la respuesta de los mercados será dinámica y estará sujeta a los próximos desarrollos en ambos frentes.

El informe también apunta a que las señales económicas concretas -como medidas fiscales o avances en negociaciones legislativas- serán determinantes para confirmar si este optimismo inicial puede consolidarse. Por ahora, el mercado parece estar en modo de "esperar y ver", con una mirada positiva pero prudente.

En conclusión, desde Portfolio Personal Inversiones remarcan que el camino hacia una recuperación sostenida de los bonos argentinos dependerá tanto de la consolidación política local como de la estabilidad financiera global. La reciente victoria electoral es un paso en la dirección correcta, pero aún queda mucho por recorrer para que los inversores perciban un cambio estructural en el riesgo país.

Qué pasa en los mercados de Wall Street

En una jornada con altibajos, los principales índices de Wall Street cerraron en verde. El Dow Jones subió 0,32%, mientras que el S&P 500 sumó 0,1% y el Nasdaq 100 avanzó 0,02%. Los movimientos de altos y bajos durante la rueda se dieron luego de que Moody’s recortara la nota de largo plazo del gobierno norteamericano de Aaa a Aa1, señalando el crecimiento del déficit fiscal y el costo creciente del refinanciamiento de deuda en un entorno de tasas altas.

La agencia crediticia ahora se alinea con las evaluaciones previas de Fitch y S&P, al tiempo que proyecta un incremento de la deuda federal del 98% del PBI en 2024 al 135% para 2035. La noticia generó inquietud en los mercados globales, debilitó al dólar y presionó a la baja a los futuros de acciones estadounidenses.

La calificadora precisó que el déficit fiscal estructural se viene ampliando sin señales claras de corrección, con un nivel de polarización política que dificulta cualquier respuesta coordinada. Y espera que el gasto siga aumentando, con un mayor peso de las erogaciones previsionales, mientras que los ingresos se mantendrían relativamente estables. Por esta razón, Moody’s puso el foco en la capacidad real del Tesoro para enfrentar sus compromisos a tasas cada vez más altas.

Desde Washington, el secretario del Tesoro, Scott Bessent, intentó restarle relevancia a la decisión de Moody’s y calificó la rebaja como un "indicador rezagado", responsabilizando a administraciones anteriores por la situación actual. Sin embargo, varios analistas coinciden en que esta degradación podría intensificar la presión política sobre el Congreso para ordenar las cuentas fiscales.