Tras una semana de tensión cambiaria, el Gobierno espera al acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI) y los dólares de la cosecha para apuntalar la escasez de divisas.
El Banco Central (BCRA) tuvo que vender más de US$1000 millones en las últimas cinco ruedas para contener la suba del tipo de cambio oficial, según estimaciones privadas. Se trata del peor registro desde la semana previa a las elecciones generales de 2019. Así, las reservas cayeron a US$26.783, el mínimo desde septiembre de 2024.
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En tanto, esta semana los dólares paralelos subieron y la brecha con el oficial superó el 20% por primera vez desde octubre. Tanto el MEP como el contado con liquidación llegaron a superar los $1300 durante la semana. Si bien terminaron por debajo de esos valores -en la zona de los $1287- anotaron un alza que rondó los $50 en cinco días. El dólar blue, por su parte, subió $40 en el mismo lapso y cerró en $1280.
La incertidumbre sobre el plan económico, junto con tasas en pesos que no alcanzan a compensar una mayor devaluación esperada, afectaron el ingreso de dólares por parte de los exportadores. “Con respecto a los incentivos a permanecer en moneda local, hasta ahora el diferencial de tasas había funcionado muy bien. Sin embargo, hoy estamos en las antípodas de aquella imagen. Ahora los inversores piden más para tener pesos en los portafolios: los retornos a 90 días se han incrementado casi 600 puntos básicos”, señalaron desde GMA Capital.
Para la consultora, la calma podría llegar de la mano del nuevo programa con el FMI: “El presidente Milei indicó recientemente que el entendimiento con el staff técnico del organismo se daría a mediados de abril, a lo que deben sumarse tiempos para que el Directorio del Fondo apruebe el programa y los desembolsos. Mientras que para el acuerdo Stand By de 2018 el Board se tomó 13 días, para el Extended Fund Facility de 2022 tardó 22 días”.
De todas formas, todavía restan saber algunos detalles sobre el cronograma de desembolsos y de cuanto sería la cifra inicial. “¿Significa que por otro mes y medio la incertidumbre continuará? La volatilidad podría disiparse si se siguieran conociendo más detalles sobre el nuevo acuerdo y sobre la próxima ‘fase’ del esquema económico”, planteó GMA Capital.
Por otro lado, el Ejecutivo también espera la llegada de dólares que liquida el campo durante el período de cosecha gruesa, ya que se estima que el sector aporte más de US$30.000 millones.
“En base a los números de producción y exportaciones de granos, aceites y derivados, y tomando los precios FOB de exportación actuales, se proyecta que la oferta total de divisas del agro alcance US$30.800 millones, de los cuales US$24.600 millones se volcarán en el Mercado Libre de Cambios (MLC) y otros US$6200 millones a los dólares financieros, suponiendo que se mantiene vigente el ‘dólar blend’ hasta fines de año”, analizó la Bolsa de Comercio de Rosario (BCR).
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De acuerdo al informe de la BCR, la cifra es similar a la del 2024, ya que si bien el tonelaje proyectado a exportar es apenas inferior, los precios de algunos de los principales productos se recuperaron levemente respecto del año pasado.
