El Gobierno dijo en reiteradas oportunidades que levantará el cepo cambiario en algún momento del año. Por eso, en las últimas jornadas avanzó con dos alternativas que le permitirían inyectar dólares a las reservas en el corto plazo. Por un lado, la administración de Javier Milei negocia tomar un crédito con un grupo de grandes bancos. Mientras, continúa trabajando en una refinanciación de la deuda con el FMI y que incluya nuevos desembolsos.
En el ministerio de Economía que conduce Luis “Toto” Caputo apuntan a cerrar ambos acuerdos en el transcurso de febrero o, a más tardar, en marzo. Por el momento no trascendieron cuáles son los fondos de inversión que negocian con el Gobierno ni el monto total que se recibiría, aunque está claro que los dólares se utilizarían para que el Tesoro pague su deuda con el Banco Central.
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Esos dólares permitirían sanear el balance y restablecer las reservas netas de la autoridad monetaria, una condición necesaria para levantar los controles de cambios sin demasiados riesgos.
En los últimos meses, distintas fuentes del Gobierno dejaron trascender que se necesitarían unos US$15.000 millones para terminar con el cepo al dólar. Según trascendió, unos US$3000 millones llegarían a partir del acuerdo con los bancos y el resto del FMI.
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En cuanto al nuevo programa con el FMI, se espera que haya novedades recién luego de la asunción de Donald Trump como presidente de los Estados Unidos, el 20 de enero. El país norteamericano es el mayor accionista del FMI y tiene gran influencia en las decisiones del directorio del organismo.
Según trascendidos, las conversaciones con la entidad que conduce Kristalina Georgieva para llegar a un nuevo acuerdo avanzan, con la Argentina en una posición favorable gracias a la acumulación de reservas y al sobrecumplimiento de las metas actuales. El acuerdo con los bancos, además, le daría un nuevo impulso.
Como informó TN, según el calendario de vencimientos que el FMI publica en su web, en 2025 la Argentina debe cancelar US$2600 millones. Ese número disminuyó unos US$685 millones luego de la modificación de la política de tasas del ente multilateral.
Pero, si el Gobierno logra un acuerdo con el FMI en los primeros meses del año, ese calendario se modificaría. Una alternativa -similar a la que consiguió Martín Guzmán en 2022- sería que el organismo multilateral haga nuevos desembolsos que coincidan con los pagos previstos. De esta manera, el país ganaría tiempo para recomponer reservas y salir del cepo.
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En paralelo, el Gobierno negocia con los bancos un acuerdo de recompra (repo) que supondría al menos US$2700 millones a lo largo de tres años. Se trata de una alternativa que permitiría cancelar los pagos adeudados a los tenedores de bonos en julio en lugar de enero. A cambio del repo, el Gobierno entregaría bonos a los bancos.
