Aumenta la tensión y el mercado se pone en contra

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En estos días todo está concentrado en el debate de la Ley Ómnibus en la Cámara de Diputados, con discusiones ciertamente tensas. Desde la oposición se pasan trabando todo el desarrollo para que avance la ley que envió el presidente Javier Milei al Congreso. Y a más de 48 horas de haber enviado el DNU a la comisión bicameral, esa combinación de senadores y diputados todavía no fue conformada.

Y hubo reclamos rabiosos desde el Ejecutivo, porque hay legisladores que quieren seguir las discusiones en forma virtual “para no perderse las vacaciones”. Con esas trabas, el diputado Ricardo López Murphy le recomendó al Gobierno que extienda las sesiones extraordinarias hasta fines de febrero, decisión que por el momento parece inamovible: terminarán dentro de tres semanas.

Así, en ese estado de convulsión política, mientras el ministro de Economía bajó la tasa de interés de los plazos fijos tradicionales, con una inflación que está en la zona del 25% (este jueves el Indec dará a conocer el IPC de diciembre), además de haber alargado el plazo mínimo de los plazos fijos UVA (que evolucionan con la inflación) a un término mínimo de 180 días, los ahorristas consideraron que dejar los pesos medio año en el banco es una suerte de “corralón”, por lo que los pesos son retirados de las cuentas y encuentran un único destino: el dólar.

De ese modo el martes se anotó una suba generalizada en los dólares libres, con un fuerte salto de $70 en el dólar blue, en un día en el que los bonos estuvieron nuevamente hacia abajo (a pesar de haberse pagado los cupones que surgieron del canje que hizo Martín Guzmán en agosto de 2020), con el BCRA comprando dólares en el mercado y sumando reservas. Y la situación de mercado en contra llegó a tal punto que ni la Bolsa, que venía como un tren bala, pudo aguantar, y anotó una fuerte caída, con baja en bloque para todas y cada uno de los ADR argentinos que cotizan en Nueva York.

Ante esta tensa situación, con mercado claramente en contra, pesimista, convencido de que la reforma se le hará muy cuesta arriba a Milei, los inversores internacionales van intuyendo que el 2024 puede ser un año peligroso para las inversiones de riesgo, y muchos ahorristas temerosos vuelven al dólar.

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Con un dólar exportador de $926,54, el BCRA pudo comprar US$ 128 millones en el mercado. Y, tras el pago de cupones, la autoridad monetaria pudo sumar US$ 54 millones a las reservas (mientras Luis Caputo y Nicolás Posse siguen dialogando con el FMI para reflotar el acuerdo que había y conseguir dólares frescos).

Pero los tenedores de pesos, superado ya el pago de los aguinaldos y jugados los fondos para vacaciones, volvieron a inclinarse de lleno por buscar refugio en el billete verde. Por lo que la brecha entre el dólar oficial y el blue subió al 30% y la del CCL con el mayorista siguió en el 47%.

Y el mercado está ahora aguardando qué impacto tendrá esta suba del dólar en los precios de la economía, percibiendo que en febrero se acelerará el crawling peg o se obligará a Caputo a realizar otra devaluación disruptiva.

Así, en un día en el que todos los títulos públicos debieron haber ganado precios porque se pagó sin problemas el cupón de los GL y AL que diseñó Guzmán hace tres años y medio, el panel de bonos de Argentina estuvo sin mucho volumen, y los precios perdieron otro 1,7%, hasta el nivel más bajo desde que Milei es Presidente, y el riesgo país subió 53 unidades hasta 2.102 puntos básicos, un nivel que no se veía desde fines de noviembre, cuando Massa emitía pesos sin parar para comprar votos y ver si lograba de ese modo a una Presidencia que se le escapó de las manos.

“Tenedores de pesos volvieron a inclinarse de lleno para buscar refugio en el billete verde”