Las medidas que anunció Sergio Massa para recomponer, al menos momentáneamente, el poder adquisitivo tendrán un costo fiscal de equivalente a un punto del PBI. Esa proporción se traduce a cerca de un billón de pesos. Así se desprende de los análisis realizado por economistas privados.
“Estimamos que el paquete de medidas de aumento del gasto en el período septiembre-diciembre de 2023 será de casi 1% del PBI y que estará parcialmente compensado por el aumento de los ingresos asociados al comercio exterior, que ascendería a 0,5% del PBI. El balance entre ingresos y gastos daría un déficit adicional de 0,5% del PBI”, afirmó un reporte de la consultora Quantum Finanzas.
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En LCG hicieron un cálculo similar en términos del costo efectivo de las medidas anunciadas luego de las PASO. Según los analistas de esa consultora, representan un 1,1% del PBI distribuido de la siguiente manera:
- 0,42 puntos porcentuales por el primer paquete de medida anunciado, que incluía las sumas fijas para los asalariados y el bono de $37.000 para jubilados y pensionados que cobran el haber mínimo.
- 0,52 puntos porcentuales por la suba del piso del impuesto a las Ganancias.
- 0,25 puntos porcentuales por la devolución del IVA sobre los productos de la canasta básica.
Se aleja la meta fiscal del FMI
Los analistas de Quantum destacaron que sería muy difícil cumplir con la meta de déficit fiscal que se acordó con el FMI, equivalente al 1,9% del producto. “Si la aplicación de las medidas se produjese en forma plena y en los tiempos previstos, el déficit primario de 2023 ascendería a 3,2% del PBI”, estimaron.
Desde LCG coincidieron en la estimación y explicaron que, si bien buena parte de la recaudación que se resigna por la suba del piso del impuesto a las ganancias es coparticipable y afecta a las provincias, habrá un 0,2% que recaerá sobre las cuentas del Tesoro Nacional y presionará sobre el resultado fiscal acordado con el FMI.
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“En 7 meses el rojo primario totaliza 1,2% del PBI, pero la estacionalidad propia del gasto, el crecimiento de la deuda flotante, y el desboque del gasto post elecciones vuelven prácticamente imposible alcanzar el objetivo en lo que resta del año”, afirmaron los analistas de LCG en un reporte.
Si bien reconocieron que “la devaluación fiscal que implicó la extensión del impuesto PAIS a buena parte de las importaciones generará ingresos por 0,4% del PBI” consideraron que difícilmente esos ingresos puedan “torcer la trayectoria creciente del déficit primario”.
“Nuestra proyección es un rojo primario de 3% del PBI para este año. Implica, incluso, un aumento de 0,6 puntos porcentuales respecto a 2022″, cerró LCG.
